慈铭体检上市募集资金已如患上了“饥渴症”，而背后的PE及财务投资者更是对二级市场虎视眈眈。那么，慈铭体检是真的缺钱吗？
根据慈铭体检招股书数据，公司2009年-2011年末流动资产分别为1.86亿元、2.69亿元、2.61亿元，而报告期内连续三年末公司短期借款为零。
这些数据都充分表明，公司无资金压力。
是否签署对赌协议？
“一家拟上市公司出现机构及财务投资者扎堆的现象，对赌协议存在的猜想便被无限放大。”一位资深财务人士指出。而慈铭健康的股权结构中，机构持股占比竟超过半数。
招股说明书可以看出，此次发行前胡波、韩小红夫妇作为公司创始人通过北京健之康业投资咨询有限公司持有36.02%的股权，为公司实际控制人。另外包括北京鼎辉创业投资中心、深圳市天图兴瑞创业投资有限公司等在内的机构投资及王强、张伟两位财务投资者，持股比例达到50%以上。这其中尤以“鼎辉系”最为重要，其通过旗下三只基金——北京鼎晖、天津鼎晖、鼎晖元博分别持有慈铭健康3042.78万股、578.31万股、163.11万股，合计占比31.54%，已接近大股东的持股比例。
机构的助力也使得慈铭健康在过去几年扩张速度大为提高。慈铭健康在2009年底之前完成了对北京佰众3家体检中心和深圳我佳8家体检中心的并购交易，截至2011年末，慈铭健康拥有门店数量达到33家。
“机构不是慈善家，如此扎堆慈铭健康，无非是押宝其或为国内第一家专业体检上市公司。最终目的还是为了使得自身利益最大化。”上述财务人士说到：“公司在现金流如此充裕的条件下仍谋求上市，或是因为与上述机构签署了对赌协议，须在既定时间内完成标的上市的任务。”
